Pääoma, osakkeet & yritysostot

Your capital and your companies

Jokaisella pelaajalla on kussakin maailmassa henkilökohtaista pääomaa erillään yhtiöidensä kassavaroista. Sijoitat sitä yhtiöihin, ostat sillä osakkeita ja saat siihen osingot ja myyntitulot. Pääoma & osakkeet näyttää käteisvarasi, osakkeesi markkina-arvoon, nettovarallisuutesi, vuoden tulot ja sen, onko kertaluonteinen uusi alku vielä käytettävissä. Näet myös nettovarallisuutesi kehityksen, omistustesi hankintamenot ja tuotot sekä avoimet toimeksiannot.

Before listing

Uuden yhtiön osakkeet omistavat perustaja ja sitä rahoittaneet sijoittajat, eikä osakkeilla ole markkinahintaa. Kahden kolmasosan omistus antaa määräysvallan listaamattomassa yhtiössä. Sijoittajien rahoittama yhtiö listautuu ensimmäisenä vuosipäivänään: uusia osakkeita ei myydä, ja sijoittajien osakkeet tulevat kaupankäynnin kohteeksi markkinoille. Ilman sijoittajia perustettu yhtiö voi listautua vuoden kuluttua perustamisesta ja myy samalla uusia osakkeita. Osakkeet & määräysvalta näyttää omistajat, miten sijoitat lisää omaa pääomaasi, maksat osingon tai asetat osinkopolitiikan sekä milloin yhtiö listautuu tai voi listautua.

The share market

Maailma → Osakemarkkinat näyttää kaikkien listattujen yhtiöiden markkina-arvolla painotetun yleisindeksin, jonka lähtöarvo on 1 000, sekä kunkin yhtiön osakekurssin, sen viimeiset 12 viikkoa, sijoittajien arvioiden vaihteluvälin, markkina-arvon, ulkopuolisten sijoittajien omistusosuuden, osingot ja listautumisajankohdan.

Jokaisella listatulla yhtiöllä on tarjouskirja, ja sen kurssi määräytyy viimeisimmän kaupan mukaan. Arvo-, kasvu- ja tuottosijoittajilla on kullakin omat näkemyksensä. Jokaisessa sijoitustyylissä on itsenäisiä omistajia, joilla on omat käteisvaransa, osakkeensa ja sijoitushorisonttinsa; saman tyylin omistajat käyvät kauppaa myös keskenään. Ne asettavat toimeksiantoja lähelle hintaa, jonka ovat valmiita maksamaan tai hyväksymään, ja tarttuvat muiden omistajien houkutteleviin tarjouksiin. Suurempi toimeksianto toteutuu useammalla hintatasolla. Ostot käyttävät todellisia sijoitusbudjetteja; toimeksiantojen uusiminen ei täydennä niitä. Myynnit, osingot ja vähitellen kertyvät uudet rahastomerkinnät rahoittavat uusia ostoja. Markkinoilla ei ole yhtä oikeaa hintaa, johon kurssin pitäisi palata.

Niiden arviot ennustavat kestävää liikevoittotasoa neljännesvuosiraporttien perusteella. Arvosijoittajat painottavat omaisuudesta realisoitavaa arvoa; kasvusijoittajat viimeaikaisia tuloksia ja laajentumista; osinkosijoittajat suosivat vakaita osinkoja, jotka tulos kattaa. Laajentuminen vaatii investointeja, vanha kalusto on uusittava ja poikkeuksellisen korkeat katteet houkuttelevat kilpailua. Rahavarat ja sijoitukset lasketaan erikseen ja velat vähennetään. Polttoaineen hinnat, korot ja julkistetut pääomamuutokset voivat muuttaa arvioita raporttien välillä. Nuoriin tai tuloksiltaan epätasaisiin yhtiöihin liittyy enemmän epävarmuutta. Osakkeen kurssinäkymä selittää kunkin näkemyksen ja kertoo myös, ylittikö vai alittiko viimeisin voittomarginaali odotukset.

Analyytikoiden arviohaarukka ulottuu näiden näkemysten alimmasta ylimpään arvoon. Se ei takaa, että osakekaupat toteutuvat haarukan sisällä. Lentämisen lopettavan lentoyhtiön operatiivisen liiketoiminnan arvoa alennetaan vähitellen. Sen käteisvarojen arvoa ei alenneta pelkän toimettomuuden vuoksi. Lentämisen jatkaminen poistaa liiketoiminnan arvonalennuksen muutamassa viikossa.

A company's quote

Jokaisella listatulla yhtiöllä on kurssinäkymä: kurssi ja päivän muutos sekä viiva- tai kynttiläkaavio päivän, viiden päivän, kuukausien, vuosien tai koko historian ajalta. Kaaviossa näkyvät kirjatut analyytikkoarvioiden vaihteluvälit, osingot ja vaihto. Tunnuslukuja ovat edellinen päätöskurssi, kurssin vaihteluvälit, vaihto, markkina-arvo, osakemäärä ja vapaasti vaihdettavat osakkeet, osakekohtainen tulos ja P/E, analyytikkoarviot, osinko ja osinkotuotto sekä osinkohistoria. Alla näkyvät omistajat, tarjouskirja ja yhtiön johto.

Buying shares

Osta tekee toimeksiannon: valitse määrä (pieni omistusosuus, pääomallasi saatava määrä tai enemmistö), markkina- tai rajahinta sekä voimassaoloaika. Näet, paljonko toteutuu heti, millä keskihinnalla ja mikä omistuksesi olisi sen jälkeen. Toisensa kohtaavat toimeksiannot toteutuvat aina, ensin parhaan hinnan ja sitten saapumisjärjestyksen mukaan, kirjassa odottavan toimeksiannon hintaan; vain omat osto- ja myyntitoimeksiantosi eivät kohtaa toisiaan. Rajahintatoimeksianto toteuttaa heti kirjasta kaiken, mihin sen hinta riittää. Loppu jää odottamaan rajahinnalle ja ostaa hintarajan sisällä olevat ulkopuolisten sijoittajien tarjoukset niiden uusiutuessa, kunnes muut toimeksiannot saavuttavat sen. Markkinahintainen toimeksianto ostaa kaiken enintään 5 % parasta saatavilla olevaa hintaa kalliimmalla, sekä heti että sijoittajien tarjousten uusiutuessa. Sijoittajat uusivat toimeksiantojaan jäljellä olevien kassavarojensa ja osakkeidensa sallimissa rajoissa; kaupankäynnin hintavaikutus hiipuu viikkojen kuluessa. Toimeksiannon pilkkominen ei takaa parempaa hintaa. Ostotoimeksianto varaa pääomasi, kunnes se toteutuu tai päättyy; markkinahintaisessa toimeksiannossa hinnan nousun vaatima erotus otetaan pääomastasi kauppojen toteutuessa. Myy toimii samalla tavalla. Yhtiön osakesivu näyttää tarjouskirjan eli lähimpänä kurssia odottavat osto- ja myyntitoimeksiannot, ja Pääoma ja osakkeet näyttää kunkin toimeksiannon etenemisen. Pelaajan omat yhtiöt eivät voi käydä kauppaa toistensa osakkeilla.

Takeover offers

Ostotarjouksella ostat monta osaketta kerralla. Tarjoat osakekohtaisen hinnan enintään tietystä osakemäärästä. Koko määrään tarvittava pääomasi varataan tarjouksen voimassaoloajaksi eli yhdeksi reaaliaikaiseksi vuorokaudeksi, jotta jokainen omistaja ehtii vastata. Pelaajat hyväksyvät tarjouksen omilla osakkeillaan yhtiön osakesivulla. Ulkopuoliset sijoittajat päättävät tarjouksen päättyessä ja myyvät niin monta osaketta kuin tarjoushinnan lisä suhteessa tarjousta edeltäneeseen kurssiin ja yhtiön silloiseen arvoon saa heidät myymään: noin viidenneksen osakkeistaan 10%:n lisällä, 63% osakkeistaan 20%:n lisällä ja lähes 90% osakkeistaan 30%:n lisällä. Tarjouksen päättyessä ostat kaikki tarjotut osakkeet. Jos niitä tarjottiin enemmän kuin halusit ostaa, ostat jokaiselta omistajalta saman osuuden tämän tarjoamista osakkeista. Kauppa toteutuu vain, jos omistat sen jälkeen enemmistön tai kaksi kolmasosaa osakkeista. Muuten tarjous raukeaa eikä kukaan myy. Tarjouksen ollessa voimassa kurssi pysyy hieman tarjoushinnan alapuolella, ja sen voi korvata vain korkeammalla tarjouksella.

Running a listed company

Listatun yhtiön Osakkeet & määräysvalta näyttää omistajat suhteessa enemmistörajaan sekä keinot hankkia tai palauttaa pääomaa: sijoita omaa pääomaasi, järjestä osakeanti, osta omia osakkeita, maksa osinkoa tai määritä osinkopolitiikka. Takaisinosto on yhtiön toimeksianto tarjouskirjassa, ja toteutuvat kaupat maksetaan sen kassasta; myyjänä voi olla kuka tahansa omistaja, myös määräysvaltaa käyttävä pelaaja, ja ostetut osakkeet mitätöidään. Näkymä luettelee yhtiön osakekaupat ja maksetut osingot.

Osinkopolitiikka määrää, mikä osuus kunkin kauden voitosta maksetaan osinkona; jokainen yhtiö maksaa aluksi neljännesvuosittain 15 % voitostaan, kunnes määräysvallan haltija muuttaa osuutta. Tietosivu näyttää, paljonko sinulle ja muille osakkeenomistajille maksetaan. Osinkopolitiikan julkistaminen ei automaattisesti nosta kurssia. Osinkosijoittajat arvostavat näyttöä osingoista, jotka tulos kattaa; kasvusijoittajat arvioivat, tuottaisiko varojen pitäminen yhtiössä enemmän. Jokainen osingonmaksu vähentää vastaavan summan yhtiön kassasta ja osakekurssista.

CEOs and shareholders

Listatussa lentoyhtiössä yli puolet osakkeista omistava pelaaja nimittää toimitusjohtajaksi itsensä tai toisen pelaajan, jonka on hyväksyttävä tehtävä. Muussa tapauksessa osakkeenomistajat valitsevat toimitusjohtajan vuosittain periaatteella yksi osake, yksi ääni; yhteensä 10% omistavat voivat kutsua koolle ylimääräisen yhtiökokouksen. Myös ulkopuoliset sijoittajat äänestävät: he tukevat nykyistä toimitusjohtajaa niin kauan kuin osakekurssi pysyy yleisindeksin tahdissa ja vahvinta haastajaa, kun kurssi jää jälkeen.

Osakeannit sekä omistetun laivaston myynnit, joiden yhteisarvo 30 päivän aikana on vähintään neljännes laivaston arvosta, vaativat yli puolen kaikista osakkeista antaman hyväksynnän. Yhtiön lopettaminen tai sulautuminen vaatii kahden kolmasosan hyväksynnän. Jos toimitusjohtaja omistaa tarvittavan osuuden, hän voi hyväksyä päätöksen suoraan.

Takeovers

Listatun lentoyhtiön osake-enemmistön ostajasta tulee sen toimitusjohtaja. Yhtiön voi määrittää toisen tytäryhtiöksi, säilyttää omalla brändillään tai sulauttaa toiseen. Lentoyhtiönsä menettänyt pelaaja säilyttää osakkeensa ja pääomansa ja voi perustaa samaan maailmaan uuden lentoyhtiön tai leasingyhtiön.

Leasing companies

Perämiehet ja kapteenit voivat perustaa leasingyhtiöitä maailmoissa, joissa ne ovat sallittuja. Leasingyhtiö ostaa koneita uusina lentoyhtiöitä suuremmalla alennuksella tai käytettyinä ja tarjoaa niitä vuokralle itse määräämällään vuokralla, vakuudella ja ehdoilla; lentoyhtiöt löytävät ne kohdasta Vuokrattavana. Sen näkymiä ovat kalusto, leasing, koneiden hankinta, talous, henkilöstö ja osakkeet. Jos perämiehen jäsenyys päättyy, yhtiön vuokrasopimukset jatkuvat, mutta se ei voi ostaa koneita tai tehdä uusia sopimuksia ennen jäsenyyden uusimista.

Fair play

Yksi tili henkilöä kohden. Pelaajan omat yhtiöt eivät voi käydä osakekauppaa keskenään.

Vakuuskauppaa, lyhyeksimyyntiä, arvopaperilainausta, optioita ja joukkovelkakirjamarkkinoita käsitellään oppaassa Vakuudet, lyhyeksimyynti, optiot & joukkovelkakirjat.