Kapital, aksjer & oppkjøp

Your capital and your companies

Hver spiller har personlig kapital i hver verden, adskilt fra selskapenes kontanter. Du investerer den i selskaper, kjøper aksjer med den og får utbytte og salgsinntekter inn på den. Kapital & aksjer viser kontantene dine, aksjer til markedsverdi, nettoformue, årets inntekter og om du har din ene omstart igjen, sammen med nettoformue over tid, beholdningen din med kostpris og gevinst samt åpne ordrer.

Before listing

Aksjene i et nytt selskap eies av grunnleggeren og investorene som finansierte det, og har ingen markedskurs. To tredjedels eierandel gir kontroll over et unotert selskap. Et selskap med investorer børsnoteres på ettårsdagen: ingen nye aksjer selges, og investorenes aksjer blir aksjene som omsettes på markedet. Et selskap uten investorer kan børsnoteres ett år etter stiftelsen og selger da nye aksjer. Aksjer og kontroll viser aksjonærene, hvordan du kan skyte inn mer av kapitalen din, betale utbytte eller fastsette en utbyttepolitikk, og når selskapet børsnoteres eller kan børsnoteres.

The share market

Verden → Aksjemarked viser totalindeksen, der alle børsnoterte selskaper vektes etter børsverdi med startverdi 1 000, samt hvert selskaps aksjekurs, kursutviklingen de siste tolv ukene, spennet i investorenes verdianslag, børsverdi, eksterne investorers eierandel, utbytte og noteringsdato.

Hvert børsnoterte selskap har en ordrebok, og kursen er prisen ved siste handel. Verdi-, vekst- og utbytteinvestorer har hver sine forventninger. Hver investeringsstil omfatter uavhengige aksjonærer med egne kontanter, aksjer og investeringshorisonter; aksjonærer med samme stil handler også med hverandre. De legger inn ordrer rundt det de er villige til å betale eller godta, og handler på andre aksjonærers ordrer når prisene er gunstige. En større ordre handles gjennom flere kursnivåer. Kjøp bruker faktiske investeringsbudsjetter; å legge inn ordrene på nytt fyller dem ikke opp igjen. Salg, utbytter og gradvis ny kapital gjennom fondstegninger finansierer videre kjøp. Det finnes ingen enkelt riktig kurs som markedet må vende tilbake til.

Anslagene deres beregner et varig driftsresultat ut fra kvartalsregnskapene. Verdiinvestorer legger mer vekt på verdier som kan realiseres fra eiendelene; vekstinvestorer legger mer vekt på nyere resultater og ekspansjon; utbytteinvestorer foretrekker stabile utbytter med god resultatdekning. Ekspansjon krever investeringer, gamle flåter må skiftes ut, og uvanlig høye marginer tiltrekker seg konkurrenter. Kontanter og investeringer regnes med separat, og gjeld trekkes fra. Drivstoffpriser, renter og offentlig kjente kapitalendringer kan endre anslagene mellom rapportene. Unge selskaper eller selskaper med ustabile resultater gir større usikkerhet. Kursoversikten forklarer hver vurdering, blant annet om den siste marginen var over eller under forventningene.

Analytikerintervallet viser det laveste og høyeste av disse anslagene, uten noen garanti for at aksjene omsettes innenfor det. For et flyselskap som slutter å fly, nedjusteres verdsettingen av selve driften gradvis; kontantbeholdningen nedvurderes ikke bare fordi den står ubrukt. Når flygningene gjenopptas, fjernes denne nedjusteringen av driftsverdien over noen uker.

A company's quote

Hvert børsnoterte selskap har en kursside: kurs og dagens endring, et diagram over én dag, fem dager, måneder, år eller hele historikken som linje eller kurslys, med registrert analytikerintervall, utbytter og volum, og nøkkeltallene: forrige sluttkurs, kursintervaller, volum, markedsverdi, antall aksjer og fritt omsettelige aksjer, resultat per aksje og P/E, analytikerestimater, utbytte og direkteavkastning samt utbyttehistorikk. Nedenfor vises aksjonærene, ordreboken og hvem som leder selskapet.

Buying shares

Kjøp legger inn en ordre: hvor mange aksjer (en liten eierandel, det kapitalen din rekker til, eller et flertall), til markedskurs eller med en kursgrense, og hvor lenge ordren skal stå åpen. Du ser hva som handles straks, til hvilken gjennomsnittskurs og hvor mye du vil eie. Ordrer med overlappende kurser handles alltid, beste kurs først og deretter den som ble lagt inn først, til kursen på ordren som allerede ligger i boken; bare dine egne kjøps- og salgsordrer kan aldri matches med hverandre. En limitordre handler straks mot det den når i ordreboken, mens resten blir liggende til kursgrensen. Den handler mot tilbud fra eksterne investorer innenfor grensen etter hvert som ordrene deres fornyes, til andre ordrer når den. En markedsordre handler mot tilgjengelige ordrer innenfor 5% av beste tilgjengelige kurs, straks og etter hvert som ordrene deres fornyes. Investorene fornyer ordrene etter hva de har igjen av kontanter og aksjer; kurspåvirkningen fra handelen avtar over flere uker. Å dele opp en ordre garanterer ikke bedre kurs. En kjøpsordre binder kapitalen din til den er gjennomført eller avsluttet; for markedsordrer trekkes mellomlegget fra kapitalen din etter hvert som handelen gjennomføres hvis kursen stiger. Selg fungerer på samme måte. Selskapets aksjeside viser ordreboken, ordrene som ligger nærmest kursen på hver side, og Kapital og aksjer viser fremdriften for hver ordre. En spillers egne selskaper kan ikke handle hverandres aksjer.

Takeover offers

Oppkjøpstilbud kjøper mange aksjer på én gang. Du tilbyr en pris per aksje for opptil et bestemt antall aksjer, og kapitalen til å kjøpe alle reserveres så lenge tilbudet er åpent, ett døgn i sanntid, slik at alle aksjonærer kan svare. Spillere aksepterer med sine aksjer på selskapets aksjeside; eksterne investorer bestemmer seg ved fristens utløp og aksepterer med så mange aksjer som de vil selge til den tilbudte premien over kursen før tilbudet og over selskapets verdi på det tidspunktet: omtrent en femtedel ved 10%, 63% ved 20%, nesten 90% ved 30%. Ved fristens utløp kjøper du alle aksjene som er tilbudt, eller samme andel fra hver aksjonær hvis flere aksjer er tilbudt enn du ville kjøpe. Tilbudet kan bare gjennomføres hvis du da eier et flertall eller to tredjedeler; ellers bortfaller det, og ingen selger. Mens tilbudet er åpent, ligger kursen like under tilbudsprisen, og bare et høyere tilbud kan erstatte det.

Running a listed company

For et børsnotert selskap viser Aksjer & kontroll aksjonærene opp mot flertallsgrensen og måter å hente inn eller tilbakeføre penger på: skyt inn egen kapital, utsted flere aksjer, kjøp tilbake aksjer, betal utbytte eller fastsett en utbyttepolicy. Et tilbakekjøp er selskapets ordre i ordreboken, betalt med selskapets kontanter etter hvert som handelen gjennomføres; selskapet handler med alle aksjonærer, også spilleren med kontroll, og aksjene som kjøpes, slettes. Siden viser handler i selskapets aksjer og utbetalt utbytte.

En utbyttepolitikk betaler ut en andel av overskuddet for hver periode; alle selskaper starter med 15 % av overskuddet hvert kvartal til den kontrollerende eieren endrer det. Oversikten viser hva du og de andre aksjonærene får utbetalt. En kunngjort utbyttepolitikk løfter ikke automatisk kursen. Utbytteinvestorer foretrekker en historikk med utbetalinger dekket av overskuddet; vekstinvestorer vurderer om pengene ville gitt høyere avkastning om de ble i selskapet. Hver utbetaling reduserer selskapets kontantbeholdning og aksjekurs tilsvarende.

CEOs and shareholders

I et børsnotert flyselskap utnevner en spiller som eier mer enn halvparten av aksjene, administrerende direktør: seg selv eller en annen spiller, som må takke ja. Ellers velger aksjonærene administrerende direktør hvert år, med én stemme per aksje; aksjonærer som samlet eier 10%, kan kreve ekstraordinær generalforsamling. Eksterne investorer stemmer også: de støtter sittende direktør så lenge aksjekursen holder tritt med totalindeksen, og den sterkeste utfordreren når den sakker akterut.

Aksjeemisjoner og salg av minst en fjerdedel av verdien av den eide flåten innen 30 dager krever godkjenning fra mer enn halvparten av alle aksjene; avvikling eller fusjon krever to tredjedeler. En administrerende direktør som eier den nødvendige aksjeandelen, godkjenner direkte.

Takeovers

Den som kjøper aksjemajoriteten i et børsnotert flyselskap, blir administrerende direktør. Et selskap kan gjøres til et datterselskap av et annet, videreføres under eget merkenavn eller innlemmes. En spiller som mister et flyselskap, beholder aksjene og kapitalen sin og kan starte et nytt flyselskap eller leasingselskap i samme verden.

Leasing companies

Førstestyrmenn og kapteiner kan stifte leasingselskaper der verden tillater det. Et leasingselskap kjøper nye fly med større rabatt enn flyselskapene får, eller brukte fly, og tilbyr dem på leasing med egen leie, eget depositum og egne vilkår; flyselskapene finner dem under Til leasing. Selskapets sider dekker beholdning, leasing, flykjøp, økonomi, ansatte og aksjer. Hvis medlemskapet til en førstestyrmann utløper, beholder selskapet leasingavtalene sine, men kan ikke kjøpe fly eller inngå nye avtaler før medlemskapet er fornyet.

Fair play

Én konto per person. En spillers egne selskaper kan ikke handle aksjer med hverandre.

Marginhandel, shortsalg, utlån, opsjoner og obligasjonsmarkedet er beskrevet i Marginhandel, shortsalg, opsjoner & obligasjoner.