Капитал, акции и поглощения

Your capital and your companies

У каждого игрока в каждом мире есть личный капитал, отдельный от средств его компаний. Вы вкладываете его в компании, покупаете на него акции, получаете дивиденды и выручку от продаж. Раздел Капитал и акции показывает ваши денежные средства, акции по рыночной стоимости, чистую стоимость активов, доход за год и доступен ли ещё однократный перезапуск, а также изменение чистой стоимости активов со временем, ваши вложения с затратами и прибылью и открытые заявки.

Before listing

Акции новой компании принадлежат её основателю и поддержавшим его инвесторам; рыночной цены у них ещё нет. Доля в две трети даёт контроль над компанией, не вышедшей на биржу. Компания с участием инвесторов выходит на биржу в первую годовщину основания: новые акции не выпускаются, а акции инвесторов поступают в свободное обращение. Компания без инвесторов может выйти на биржу через год после основания, разместив новые акции. Раздел Акции и контроль показывает владельцев акций, позволяет вложить больше личного капитала, выплатить дивиденды или задать дивидендную политику, а также узнать, когда компания выйдет или сможет выйти на биржу.

The share market

Мир → Рынок акций показывает общий индекс акций с начальным значением 1 000, где вес каждой биржевой компании зависит от её рыночной стоимости, а также цену акций каждой компании и её динамику за последние двенадцать недель, диапазон оценок инвесторов, капитализацию, долю внешних инвесторов, дивиденды и дату выхода на биржу.

У каждой компании на бирже есть стакан заявок, а цена её акций равна цене последней сделки. У стоимостных, растущих и дивидендных инвесторов свои взгляды на перспективы компании. Каждую стратегию используют независимые инвесторы со своими деньгами, акциями и горизонтами вложений; инвесторы с одной стратегией также торгуют друг с другом. Они выставляют заявки вблизи цен, по которым готовы купить или продать, и исполняют чужие заявки, если условия привлекательны. Чем крупнее заявка, тем больше ценовых уровней она проходит. На покупки тратятся реальные инвестиционные бюджеты; перевыставление заявок их не пополняет. Дальнейшие покупки финансируются продажами, дивидендами и постепенным притоком новых вложений в фонды. Единой правильной цены, к которой рынок обязан вернуться, нет.

Их оценки прогнозируют устойчивую операционную прибыль по квартальной отчётности. Стоимостные инвесторы придают больше веса сумме, которую можно выручить за активы; инвесторы роста — недавним результатам и расширению; дивидендные инвесторы предпочитают стабильные дивиденды, обеспеченные прибылью. Расширение требует вложений, старый флот — замены, а необычно высокая рентабельность привлекает конкурентов. Денежные средства и инвестиции учитываются отдельно, за вычетом обязательств. Цены на топливо, процентные ставки и изменения публичного капитала могут менять оценки между отчётами. Молодые компании и компании с нестабильными результатами оставляют больше неопределённости. В пояснении к котировке раскрывается каждое мнение, в том числе оказалась ли последняя рентабельность выше или ниже ожиданий.

Диапазон оценок аналитиков — это самая низкая и самая высокая из этих оценок, а не гарантия того, что акции будут торговаться в его пределах. Если авиакомпания прекращает полёты, оценка её действующего бизнеса постепенно снижается; оценка денежных средств не снижается лишь из-за того, что они не используются. После возобновления полётов снижение оценки бизнеса устраняется за несколько недель.

A company's quote

У каждой компании на бирже есть страница котировок: цена и её изменение за сегодня, линейный или свечной график за день, пять дней, месяцы, годы или всю историю с историческим диапазоном оценок аналитиков, дивидендами и объёмом торгов, а также ключевые показатели: цена предыдущего закрытия, ценовые диапазоны, объём торгов, рыночная капитализация, число акций и акций в свободном обращении, прибыль на акцию и P/E, оценки аналитиков, дивиденд и дивидендная доходность, история дивидендов. Ниже указаны акционеры, биржевой стакан и руководство компании.

Buying shares

Купить — подать заявку: выберите количество акций (небольшой пакет, на весь ваш капитал или контрольный пакет), рыночную или лимитную цену и срок действия. Форма покажет, сколько акций будет куплено сразу, по какой средней цене и каким пакетом вы будете владеть. Заявки со встречными ценами всегда исполняются: сначала по лучшей цене, затем в порядке поступления, по цене заявки, уже стоящей в очереди. Только ваши собственные заявки на покупку и продажу не исполняются друг против друга. Лимитная заявка сразу исполняется в пределах заданной цены по доступным предложениям в стакане, а остаток остаётся по указанной цене. По мере обновления заявок внешних инвесторов она исполняется по их предложениям в пределах лимита, пока до неё не дойдут другие заявки. Рыночная заявка исполняется по доступным предложениям в пределах 5% от лучшей доступной цены — сразу и по мере обновления заявок инвесторов. Инвесторы обновляют заявки с учётом оставшихся денег и акций; влияние сделок на цену ослабевает в течение нескольких недель. Разбиение заявки не гарантирует лучшую цену. Заявка на покупку резервирует ваш капитал до исполнения или завершения срока действия; если при исполнении рыночной заявки цена растёт, разница списывается из вашего капитала. Продать работает так же. На странице акций компании показан стакан — ближайшие к текущей цене заявки на покупку и продажу, а в разделе Капитал и акции — ход исполнения каждой заявки. Компании одного игрока не могут торговать акциями друг друга.

Takeover offers

Предложение о поглощении позволяет купить сразу много акций. Вы задаёте цену за акцию и предельное количество; средства на покупку всего объёма резервируются на срок действия предложения — сутки реального времени, чтобы каждый акционер успел ответить. Игроки предлагают свои акции на странице акций компании; внешние инвесторы принимают решение при закрытии предложения. Они продают столько акций, сколько готовы отдать с учётом премии к цене до предложения и к стоимости компании на момент закрытия: примерно пятую часть при 10%, 63% при 20%, почти 90% при 30%. При закрытии вы покупаете все предложенные акции, а если их больше заявленного объёма — одинаковую долю от количества, предложенного каждым акционером. Сделка состоится, только если в результате у вас будет большинство или две трети акций; иначе предложение утратит силу и никто ничего не продаст. Пока оно действует, цена держится чуть ниже предложенной, а заменить его можно лишь предложением с более высокой ценой.

Running a listed company

Для компании на бирже раздел Акции и контроль показывает доли акционеров относительно порога большинства и способы привлечь или вернуть средства: вложить свой капитал, разместить дополнительные акции, выкупить акции, выплатить дивиденды или задать дивидендную политику. Обратный выкуп — это заявка компании в биржевом стакане, оплачиваемая из её средств по мере исполнения; продавать ей акции может любой акционер, включая контролирующего игрока, а выкупленные акции погашаются. Здесь также перечислены сделки с акциями компании и выплаченные дивиденды.

Дивидендная политика предусматривает выплату части прибыли за каждый период; изначально каждая компания выплачивает 15% квартальной прибыли, пока контролирующий владелец не изменит эту долю. В таблице указано, сколько получите вы и остальные акционеры. Объявление дивидендной политики само по себе не повышает цену акций. Инвесторы, ориентированные на доход, ценят историю выплат, обеспеченных прибылью; инвесторы, ориентированные на рост, оценивают, не принесло бы больше дохода сохранение средств в компании. Каждая выплата уменьшает денежные средства компании и цену её акций на соответствующую сумму.

CEOs and shareholders

В авиакомпании, чьи акции торгуются на бирже, игрок с более чем половиной акций назначает гендиректора: себя или другого игрока, который должен согласиться. В остальных случаях акционеры ежегодно избирают гендиректора по принципу «одна акция — один голос»; держатели суммарно 10% акций могут созвать внеочередное собрание. Внешние инвесторы тоже голосуют: они поддерживают действующего гендиректора, пока динамика курса акций не отстаёт от общего индекса акций, а при отставании — сильнейшего соперника.

Выпуск акций и продажа за 30 дней самолётов на сумму не менее четверти стоимости собственного флота требуют одобрения владельцев более половины всех акций; закрытие или слияние — двух третей. Если генеральный директор владеет нужной долей акций, он одобряет решение напрямую.

Takeovers

Покупка контрольного пакета акций авиакомпании, торгующейся на бирже, делает покупателя её генеральным директором. Компанию можно сделать дочерней, сохранить под собственным брендом или присоединить к другой. Игрок, потерявший авиакомпанию, сохраняет свои акции и капитал и может основать в том же мире другую авиакомпанию или лизинговую компанию.

Leasing companies

Вторые пилоты и Капитаны могут основывать лизинговые компании в мирах, где это разрешено. Лизинговая компания покупает новые самолёты с большей скидкой, чем авиакомпании, или подержанные и предлагает их в лизинг, устанавливая свои платежи, депозит и условия; авиакомпании находят их в разделе В лизинг. Её разделы: самолёты в наличии, лизинг, покупка самолётов, финансы, персонал и акции. Если подписка Второго пилота истечёт, компания сохранит действующие договоры лизинга, но не сможет покупать самолёты или заключать новые договоры до её продления.

Fair play

Один аккаунт на человека. Компании одного игрока не могут торговать акциями друг с другом.

Маржинальная торговля, короткие продажи, предоставление займов, опционы и рынок облигаций описаны в разделе Маржа, короткие позиции, опционы и облигации.