Capital, ações & aquisições

Your capital and your companies

Cada jogador tem capital pessoal em cada mundo, separado do caixa de suas empresas. Você o investe em empresas, compra ações com ele e recebe nele dividendos e valores de vendas. Capital & ações mostra seu dinheiro disponível, ações a valor de mercado, patrimônio líquido, rendimentos do ano e se você ainda tem seu único recomeço disponível, além da evolução do patrimônio líquido, seus investimentos com custo e ganho e as ordens em aberto.

Before listing

As ações de uma nova empresa pertencem ao fundador e aos investidores que a financiaram, sem cotação de mercado. Dois terços das ações garantem o controle de uma empresa de capital fechado. Uma empresa financiada por investidores abre o capital ao completar um ano: nenhuma ação nova é vendida, e as ações dos investidores passam a ser negociadas no mercado. Uma empresa sem esses investidores pode abrir o capital um ano após a fundação, vendendo novas ações nesse processo. Ações e controle mostra os acionistas, como investir mais do seu capital, pagar dividendos ou definir uma política de dividendos e quando a empresa abre ou pode abrir o capital.

The share market

O mundo → Mercado de ações traz o índice geral de ações, com todas as empresas listadas ponderadas pelo valor de mercado e base de 1.000 pontos, além do preço de cada empresa, suas últimas doze semanas, a faixa de estimativas dos investidores, o valor de mercado, a participação dos investidores externos, os dividendos e a data de listagem.

Toda empresa listada em bolsa tem um livro de ofertas, e seu preço é o da última negociação. Investidores focados em valor, crescimento e renda têm perspectivas próprias. Cada estilo inclui acionistas independentes com seu próprio dinheiro, ações e horizontes de investimento; acionistas do mesmo estilo também negociam entre si. Eles lançam ordens perto dos valores que aceitam pagar ou receber e executam ordens de outros acionistas quando são atraentes. Uma ordem maior passa por mais níveis de preço. As compras usam orçamentos reais de investimento; relançar ordens não os repõe. Vendas, dividendos e aportes graduais de novos cotistas nos fundos financiam novas compras. Não existe um único preço correto ao qual o mercado deva retornar.

Suas estimativas projetam lucros operacionais sustentáveis a partir dos demonstrativos trimestrais. Investidores de valor dão mais peso aos ativos recuperáveis; investidores de crescimento dão mais peso aos resultados recentes e à expansão; investidores de renda preferem dividendos estáveis e cobertos pelos lucros. A expansão exige investimento, frotas antigas precisam ser substituídas e margens excepcionalmente altas atraem concorrência. Caixa e investimentos são contabilizados separadamente, com dedução dos passivos. Preços de combustível, taxas de juros e mudanças públicas no capital podem alterar as estimativas entre relatórios. Empresas novas ou de resultados irregulares geram mais incerteza. A análise explica cada avaliação, inclusive se a margem mais recente superou ou ficou abaixo das expectativas.

A faixa dos analistas vai da menor à maior dessas avaliações, sem garantir que as ações serão negociadas dentro dela. Uma companhia que deixa de voar tem o valor de sua operação reduzido gradualmente; seu caixa não perde valor apenas por estar parado. Voltar a voar elimina essa redução do valor operacional ao longo de algumas semanas.

A company's quote

Toda empresa listada em bolsa tem uma página de cotação: preço e variação do dia, gráfico de um dia, cinco dias, meses, anos ou todo o histórico em linha ou candles, com a faixa registrada das estimativas dos analistas, dividendos e volume, além dos principais indicadores: fechamento anterior, faixas de preço, volume, valor de mercado, ações totais e em circulação, lucro por ação e P/L, estimativas dos analistas, dividendo e rendimento, e histórico de dividendos. Abaixo ficam os acionistas, o livro de ofertas e quem a administra.

Buying shares

Comprar cria uma ordem: quantas ações (uma pequena participação, o que seu capital permite comprar ou uma participação majoritária), a mercado ou com preço limite, e por quanto tempo ela fica aberta. Também informa o que será negociado de imediato, a que preço médio e qual seria sua participação. Ordens com preços compatíveis sempre são executadas, primeiro pelo melhor preço e depois pela ordem de chegada, ao preço da ordem já no livro; apenas suas próprias ordens de compra e venda nunca são executadas entre si. Uma ordem limitada executa de imediato as ofertas que alcança no livro, e o restante fica aberto ao preço definido, aceitando ofertas de investidores externos dentro desse limite à medida que suas ordens são renovadas, até que outras ordens o alcancem. Uma ordem a mercado executa as ofertas disponíveis a até 5% do melhor preço, de imediato e à medida que as ordens desses investidores são renovadas. Os investidores renovam ordens conforme o caixa e as ações que ainda têm; o impacto das negociações diminui ao longo de semanas. Dividir uma ordem não garante um preço melhor. Uma ordem de compra reserva seu capital até ser executada ou encerrada; em ordens a mercado, uma alta no preço retira a diferença do seu capital conforme a execução avança. Vender funciona da mesma forma. A página de ações da empresa mostra o livro de ofertas, com as ordens abertas mais próximas do preço de cada lado, e Capital e ações mostra o andamento de cada ordem. Empresas de um mesmo jogador não podem negociar ações umas das outras.

Takeover offers

Oferta de aquisição compra muitas ações de uma vez. Você oferece um preço por ação até uma quantidade máxima, e o capital para comprar todas fica reservado enquanto a oferta estiver aberta, por um dia de tempo real, para que todos os detentores possam responder. Jogadores aceitam oferecendo suas ações na página de ações da empresa; investidores externos decidem no encerramento, oferecendo tantas ações quanto venderiam pelo prêmio sobre o preço anterior à oferta e sobre o valor da empresa naquele momento: cerca de um quinto delas a 10%, 63% a 20%, quase 90% a 30%. No encerramento, você compra todas as ações oferecidas ou, se o total superar o limite da oferta, a mesma proporção das ações de cada detentor. A oferta só se concretiza se você passar a deter a maioria ou dois terços; caso contrário, expira e ninguém vende. Enquanto estiver aberta, o preço fica pouco abaixo do valor da oferta, e só uma oferta maior pode substituí-la.

Running a listed company

Para uma empresa listada em bolsa, Ações & controle mostra os acionistas em relação ao limite de maioria e as formas de captar ou devolver recursos: investir seu capital, ofertar mais ações, recomprar ações, pagar dividendos ou definir uma política de dividendos. Uma recompra é uma ordem da empresa no livro de ofertas, paga com seu caixa à medida que é executada; ela negocia com qualquer acionista, inclusive o jogador controlador, e as ações compradas são canceladas. A tela lista as negociações com suas ações e os dividendos pagos.

Uma política de dividendos distribui uma parcela do lucro de cada período; toda empresa começa distribuindo 15% do lucro a cada trimestre, até que seu controlador altere essa política. O painel mostra quanto ela paga a você e aos demais acionistas. Anunciar uma política não eleva automaticamente a cotação. Investidores focados em renda preferem um histórico de pagamentos sustentados pelos lucros; investidores focados em crescimento avaliam se reter o dinheiro renderia mais. Cada pagamento retira esse dinheiro da empresa e reduz o preço de suas ações no mesmo valor.

CEOs and shareholders

Em uma companhia listada na bolsa, um jogador com mais da metade das ações nomeia o diretor executivo: pode assumir o cargo ou indicar outro jogador, que precisa aceitar. Caso contrário, os acionistas elegem um diretor executivo a cada ano, com um voto por ação; acionistas que somem 10% podem convocar uma assembleia extraordinária. Investidores externos também votam: apoiam o diretor atual enquanto a cotação acompanha o índice geral de ações e o concorrente mais forte quando ela fica para trás.

Emissões de ações e vendas de aeronaves que somem um quarto ou mais do valor da frota própria em 30 dias precisam da aprovação de mais da metade de todas as ações; encerrar ou fundir a companhia exige dois terços. Um CEO que detenha a participação necessária aprova diretamente.

Takeovers

Comprar a maioria das ações de uma companhia listada em bolsa torna o comprador seu CEO. Uma empresa pode ser definida como subsidiária de outra, mantida com sua própria marca ou incorporada. Um jogador que perde uma companhia mantém suas ações e seu capital e pode fundar outra companhia aérea ou uma empresa de arrendamento no mesmo mundo.

Leasing companies

Copilotos e Comandantes podem fundar empresas de leasing nos mundos que as permitem. Uma empresa de leasing compra aeronaves novas, com desconto maior que o das companhias aéreas, ou usadas, e as oferece em arrendamento com aluguel, caução e condições próprios; as companhias aéreas as encontram em Para arrendar. Suas telas são estoque, arrendamentos, compra de aeronaves, finanças, funcionários e ações. Se a assinatura de um Copiloto expirar, a empresa mantém seus arrendamentos, mas não pode comprar aeronaves nem firmar novos contratos até a renovação.

Fair play

Uma conta por pessoa. Empresas do mesmo jogador não podem negociar ações entre si.

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