Dinheiro e crédito

Where money goes

Combustível, aluguel de aeronaves e parcelas de empréstimos, pessoal, manutenção, tarifas aeroportuárias e aluguel de portões, serviços de solo, serviço de bordo e marketing. Os custos crescem com o porte e a complexidade, e uma frota mista custa mais que uma padronizada. Os lucros são tributados pela alíquota do país da sua sede. Todos os valores são em dólares americanos; os preços sobem com a inflação ao longo do tempo e não há taxas de câmbio.

Finanças → Demonstrativos mostra cada semana, mês ou ano. Clique em uma linha para ver o que ela representa e onde é gerenciada; passe o mouse sobre um valor para ver sua composição. Os pagamentos de passagens entram no caixa na venda; a receita é reconhecida quando os voos partem.

The balance sheet

O balanço patrimonial mostra a posição atual e ao final de cada semana, mês ou ano: caixa, aeronaves próprias pelo valor contábil, depósitos pagos, valores recebidos antecipadamente por passagens e fretes, impostos a pagar, empréstimos e títulos de dívida, capital social e lucros acumulados. Abaixo estão suas aeronaves pelos valores contábil e de mercado, amortizações e aluguéis futuros e aeronaves encomendadas.

Raising money

• Receita de passagens, taxas e carga, além de valores pagos antecipadamente pelos passageiros.
• Empréstimos bancários com juros definidos pela sua classificação de crédito, em Empréstimos e títulos; a quitação antecipada mostra quanto você economiza.
• Títulos de dívida, para captar recursos no mercado quando a empresa completar um ano.
• Leasing, para não precisar comprar aeronaves.
• Ações: capital sem dívida; veja Capital, ações e aquisições.
• Títulos de dívida: após a emissão, são negociados no mercado de títulos, onde sua companhia aérea pode recomprá-los; veja Margem, venda a descoberto, opções e títulos.

Fuel

O combustível acompanha a história, incluindo os choques de preço. Um hedge fixa o preço de parte do seu combustível por um período: o banco cobra uma taxa antecipada, e você ganha quando o mercado sobe acima do preço fixado e perde quando cai abaixo dele. O formulário informa quanto isso custa se o combustível mantiver o preço atual e qual alta faz a operação compensar.

Credit rating

Sua classificação de crédito define quanto você pode tomar emprestado, a que taxa e quais arrendadoras aceitam alugar aeronaves para você. Ela considera endividamento, cobertura de juros, liquidez, rentabilidade, porte, idade e histórico de pagamentos; cada componente explica o que mede e o que melhora sua avaliação.

When money runs short

A política de caixa define o que acontece quando falta dinheiro: tomar empréstimos para cobrir a falta enquanto o banco conceder crédito, tomar empréstimos antecipadamente para manter um caixa mínimo ou usar o cheque especial (o uso prolongado conta como atraso de pagamento). Ela também pode quitar empréstimos antecipadamente com o caixa excedente. Atrasos de pagamento reduzem sua classificação de crédito; arrendadores podem retomar aeronaves após atrasos repetidos. Uma companhia em dificuldades pode passar por reestruturação, com metas em Crédito, ou ser liquidada.

Leaving restructuring

Open Finance → Credit → Restructuring for your earliest exit date, liquidation deadline and targets. To leave, you must reach that earliest date, have cash of at least $0 and make a total net profit above $0 across the required number of completed calendar months. The current month does not count yet, and earlier losses remain in that total until they fall outside the period. The profit target includes interest, depreciation and tax, so profitable routes or positive cash flow alone may not be enough.

Quitar a linha de crédito dos credores não encerra a reestruturação. Amortizações do principal dos empréstimos reduzem o caixa, não o lucro; os juros reduzem o lucro. Aportes de capital podem ajudar a atingir a meta de caixa, mas não são lucro e não contam para a meta de lucro.

Assim que cumprir os requisitos, você sai automaticamente da reestruturação na revisão semanal. Sair da reestruturação solicita uma verificação imediata com seu caixa atual e os resultados dos meses encerrados; se você não puder sair, o motivo será explicado. Os valores-alvo exibidos são os da última revisão semanal. Até você sair, continuam as restrições a empréstimos, compras de aeronaves e dividendos. Se ainda não cumprir os requisitos na revisão do prazo final, a empresa será liquidada.