Kapital, Aktien & Übernahmen

Your capital and your companies

Jeder Spieler hat in jeder Welt eigenes Kapital, getrennt von den liquiden Mitteln seiner Unternehmen. Du investierst es in Unternehmen, kaufst damit Aktien und erhältst Dividenden und Verkaufserlöse. Kapital & Aktien zeigt dein Bargeld, Aktien zum Marktwert, Nettovermögen, Jahreseinkommen und ob dein einmaliger Neustart noch verfügbar ist. Dazu siehst du den Verlauf deines Nettovermögens, deine Beteiligungen mit Anschaffungskosten und Gewinn sowie offene Orders.

Before listing

Die Aktien eines neuen Unternehmens gehören seinem Gründer und den Investoren, die es finanziert haben, und haben noch keinen Börsenkurs. Zwei Drittel der Anteile sichern die Kontrolle über ein nicht börsennotiertes Unternehmen. Ein von Investoren finanziertes Unternehmen geht an seinem ersten Jahrestag an die Börse: Dabei werden keine neuen Aktien verkauft; die Aktien der Investoren werden fortan am Markt gehandelt. Ein Unternehmen ohne solche Investoren kann ein Jahr nach der Gründung an die Börse gehen und dabei neue Aktien verkaufen. Aktien & Kontrolle zeigt die Aktionäre, wie du mehr von deinem Kapital einbringst, eine Dividende zahlst oder eine Dividendenpolitik festlegst und wann das Unternehmen an die Börse geht oder gehen kann.

The share market

Welt → Aktienmarkt zeigt den Gesamtaktienindex, in dem alle börsennotierten Unternehmen nach Marktwert gewichtet sind und der bei 1.000 startet, sowie für jedes Unternehmen den Kurs, dessen Verlauf über die letzten zwölf Wochen, die Spanne der Investorenschätzungen, die Marktkapitalisierung, den Anteil externer Investoren, Dividenden und den Zeitpunkt des Börsengangs.

Jedes börsennotierte Unternehmen hat ein Orderbuch; sein Kurs entspricht dem letzten Handel. Substanz-, Wachstums- und Dividendenanleger haben jeweils eigene Erwartungen. Jeder Anlagestil umfasst unabhängige Aktionäre mit eigenem Bargeld, Aktienbestand und Anlagehorizont. Auch Aktionäre desselben Stils handeln miteinander. Sie platzieren Orders um die Preise, die sie zu zahlen oder zu akzeptieren bereit sind, und bedienen attraktive Orders anderer Aktionäre. Eine größere Order wird über mehr Kursstufen hinweg ausgeführt. Käufe verbrauchen tatsächliche Anlagebudgets; erneutes Einstellen von Orders füllt sie nicht auf. Verkäufe, Dividenden und allmähliche neue Fondszuflüsse finanzieren weitere Käufe. Es gibt keinen einzelnen richtigen Kurs, zu dem der Markt zurückkehren muss.

Ihre Schätzungen leiten aus den Quartalsabschlüssen nachhaltig erzielbare operative Gewinne ab. Substanzorientierte Anleger gewichten verwertbare Vermögenswerte stärker; wachstumsorientierte Anleger legen mehr Wert auf jüngste Ergebnisse und Expansion; einkommensorientierte Anleger bevorzugen verlässliche, durch Gewinne gedeckte Dividenden. Expansion erfordert Investitionen, alte Flotten müssen ersetzt werden, und ungewöhnlich hohe Margen locken Konkurrenz an. Liquide Mittel und Finanzanlagen werden gesondert berücksichtigt, Verbindlichkeiten abgezogen. Treibstoffpreise, Zinssätze und öffentlich bekannte Kapitalveränderungen können die Schätzungen zwischen den Berichten beeinflussen. Bei jungen Unternehmen oder solchen mit schwankenden Ergebnissen bleibt mehr Unsicherheit. Der Bewertungskommentar erläutert jede Einschätzung, auch ob die jüngste Marge die Erwartungen übertroffen oder verfehlt hat.

Die Analystenspanne reicht von der niedrigsten bis zur höchsten dieser Bewertungen. Sie garantiert nicht, dass Aktien innerhalb dieser Spanne gehandelt werden. Stellt eine Airline den Flugbetrieb ein, wird ihr operatives Geschäft schrittweise abgewertet; ihre liquiden Mittel werden durch die Stilllegung allein nicht abgewertet. Nimmt sie den Flugbetrieb wieder auf, wird dieser Bewertungsabschlag über einige Wochen abgebaut.

A company's quote

Jedes börsennotierte Unternehmen hat eine Kursansicht: Kurs und heutige Veränderung, ein Linien- oder Candlestick-Chart über einen Tag, fünf Tage, Monate, Jahre oder die gesamte Historie mit erfasster Analystenspanne, Dividenden und Handelsvolumen sowie die wichtigsten Kennzahlen: Vortagesschlusskurs, Kursspannen, Handelsvolumen, Marktkapitalisierung, Aktienzahl und Streubesitz, Gewinn je Aktie und KGV, Analystenschätzungen, Dividende und Dividendenrendite sowie Dividendenhistorie. Darunter stehen die Aktionäre, das Orderbuch und die Unternehmensführung.

Buying shares

Kaufen erteilt eine Order: Wähle die Stückzahl (eine kleine Beteiligung, so viel dein Kapital reicht oder eine Mehrheit), die Ausführung zum Marktpreis oder mit Limit und die Gültigkeitsdauer. Du siehst, welche Käufe sofort zu welchem Durchschnittspreis ausgeführt werden und wie hoch dein Bestand danach wäre. Zueinander passende Orders werden immer ausgeführt, zuerst zum besten Preis, dann nach Eingangszeit, jeweils zum Preis der bereits im Orderbuch stehenden Order; nur deine eigenen Kauf- und Verkaufsorders werden nie miteinander ausgeführt. Eine Limitorder wird sofort gegen passende Orders im Orderbuch ausgeführt. Der Rest bleibt zu ihrem Limit stehen und nimmt passende Angebote externer Anleger an, sobald diese ihre Orders erneuern oder andere Orders auf sie treffen. Eine Marktorder nimmt alle Angebote innerhalb von 5% des besten verfügbaren Preises an, sofort und sobald Anleger ihre Orders erneuern. Anleger erneuern ihre Orders, soweit es ihre verbleibenden liquiden Mittel und Aktien erlauben; der Kurseinfluss von Transaktionen lässt über Wochen nach. Das Aufteilen einer Order garantiert keinen besseren Preis. Eine Kauforder bindet dein Kapital, bis sie ausgeführt wird oder endet; bei einer Marktorder wird ein steigender Preis während der Ausführung zusätzlich von deinem Kapital abgezogen. Verkaufen funktioniert genauso. Die Aktienseite des Unternehmens zeigt das Orderbuch mit den preislich nächsten offenen Orders auf beiden Seiten; Kapital & Aktien zeigt den Fortschritt jeder Order. Die Unternehmen eines Spielers können nicht mit den Aktien der jeweils anderen handeln.

Takeover offers

Übernahmeangebot kauft viele Aktien auf einmal. Du bietest einen Preis je Aktie für eine Höchstzahl an Aktien. Dein Kapital für die gesamte Menge wird während der Angebotsfrist von einem Tag Echtzeit reserviert, damit alle Inhaber reagieren können. Spieler nehmen das Angebot mit ihren Aktien auf der Aktienseite des Unternehmens an; externe Investoren entscheiden bei Fristende. Wie viele ihrer Aktien sie anbieten, hängt vom Aufschlag auf den Kurs vor dem Angebot und auf den dann geltenden Unternehmenswert ab: etwa ein Fünftel bei 10%, 63% bei 20%, knapp 90% bei 30%. Bei Fristende kaufst du alle angebotenen Aktien; übersteigt die Menge dein Angebot, kaufst du von jedem Inhaber denselben Anteil seiner angebotenen Aktien. Ein Angebot wird nur ausgeführt, wenn du danach die Mehrheit oder zwei Drittel hältst; andernfalls verfällt es und niemand verkauft. Während der Angebotsfrist bleibt der Kurs knapp unter dem Angebotspreis, und nur ein höheres Angebot kann es ersetzen.

Running a listed company

Bei börsennotierten Unternehmen zeigt Aktien & Kontrolle die Aktionäre im Verhältnis zur Mehrheitsschwelle sowie Möglichkeiten, Kapital zu beschaffen oder zurückzugeben: eigenes Kapital investieren, weitere Aktien ausgeben, Aktien zurückkaufen, eine Dividende zahlen oder eine Dividendenpolitik festlegen. Ein Rückkauf ist eine Order des Unternehmens im Orderbuch, die bei Ausführung aus seinen liquiden Mitteln bezahlt wird. Dabei handelt es mit jedem Aktionär, auch mit dem kontrollierenden Spieler; zurückgekaufte Aktien werden eingezogen. Die Ansicht listet auch Aktiengeschäfte und gezahlte Dividenden auf.

Die Dividendenpolitik legt fest, welcher Anteil des Gewinns jeder Periode ausgeschüttet wird; jedes Unternehmen zahlt anfangs pro Quartal 15 % seines Gewinns aus, bis sein kontrollierender Eigentümer dies ändert. Die Übersicht zeigt die Zahlungen an dich und andere Aktionäre. Die Ankündigung einer Dividendenpolitik lässt den Kurs nicht automatisch steigen. Einkommensorientierte Anleger bevorzugen eine verlässliche Folge durch Gewinne gedeckter Ausschüttungen; wachstumsorientierte Anleger prüfen, ob einbehaltenes Geld mehr erwirtschaften würde. Jede Ausschüttung entzieht dem Unternehmen Geld und senkt seinen Aktienkurs entsprechend.

CEOs and shareholders

Bei einer börsennotierten Airline ernennt ein Spieler mit mehr als der Hälfte der Aktien den CEO: sich selbst oder einen anderen Spieler, der zustimmen muss. Andernfalls wählen die Aktionäre jedes Jahr einen CEO, mit einer Stimme je Aktie. Aktionäre mit zusammen 10% können eine außerordentliche Hauptversammlung einberufen. Externe Investoren stimmen ebenfalls ab: Sie unterstützen den amtierenden CEO, solange der Aktienkurs mit dem Gesamtaktienindex Schritt hält, und den stärksten Herausforderer, wenn er zurückbleibt.

Aktienemissionen sowie Verkäufe von mindestens einem Viertel des Werts der eigenen Flugzeuge innerhalb von 30 Tagen erfordern die Zustimmung von mehr als der Hälfte aller Aktien; für eine Schließung oder Fusion sind zwei Drittel nötig. Hält der CEO den erforderlichen Aktienanteil, kann er direkt zustimmen.

Takeovers

Wer die Aktienmehrheit einer börsennotierten Airline kauft, wird ihr CEO. Ein Unternehmen kann als Tochtergesellschaft eines anderen geführt werden und unter eigener Marke weiterbestehen oder eingegliedert werden. Ein Spieler, der eine Airline verliert, behält seine Aktien und sein Kapital und kann in derselben Welt eine neue Airline oder eine Leasinggesellschaft gründen.

Leasing companies

Erste Offiziere und Kapitäne können Leasinggesellschaften gründen, sofern die Welt dies erlaubt. Eine Leasinggesellschaft kauft neue Flugzeuge mit höherem Rabatt als Airlines oder gebrauchte Flugzeuge und bietet sie zu eigenen Leasingraten, Kautionen und Bedingungen an. Airlines finden sie unter Zum Leasen. Die Ansichten umfassen Bestand, Leasing, Flugzeugkauf, Finanzen, Personal und Aktien. Läuft die Mitgliedschaft eines Ersten Offiziers ab, bleiben die Leasingverträge bestehen. Bis zur Verlängerung kann das Unternehmen aber keine Flugzeuge kaufen oder neue Leasingverträge abschließen.

Fair play

Ein Konto pro Person. Die eigenen Unternehmen eines Spielers können untereinander keine Aktien handeln.

Wertpapierkredite, Leerverkäufe, Wertpapierleihe, Optionen und der Anleihemarkt werden unter Wertpapierkredite, Leerverkäufe, Optionen & Anleihen erklärt.