Kapitał, akcje i przejęcia

Your capital and your companies

Każdy gracz ma w każdym świecie osobisty kapitał, odrębny od gotówki swoich spółek. Inwestujesz go w spółki, kupujesz za niego akcje, a dywidendy i wpływy ze sprzedaży go powiększają. Kapitał i akcje pokazuje twoją gotówkę, akcje według wartości rynkowej, majątek netto, tegoroczne dochody i dostępność jednorazowego restartu, a także zmiany majątku netto w czasie, posiadane akcje wraz z kosztem zakupu i zyskiem oraz otwarte zlecenia.

Before listing

Akcje nowej firmy należą do jej założyciela i inwestorów, którzy ją wsparli, i nie mają ceny rynkowej. Dwie trzecie akcji daje kontrolę nad spółką nienotowaną na giełdzie. Firma wsparta przez inwestorów wchodzi na giełdę w pierwszą rocznicę powstania: nie sprzedaje nowych akcji, a akcje inwestorów trafiają do obrotu. Firma bez takich inwestorów może wejść na giełdę po roku od założenia, sprzedając przy tym nowe akcje. Akcje i kontrola pokazuje akcjonariuszy, sposoby zainwestowania większej części twojego kapitału, wypłaty dywidendy lub ustalenia polityki dywidendowej oraz termin, w którym firma wejdzie lub może wejść na giełdę.

The share market

Świat → Giełda zawiera indeks wszystkich akcji, ważony wartością rynkową każdej notowanej spółki i o wartości początkowej 1 000, a także kurs każdej spółki, jego przebieg z ostatnich dwunastu tygodni, zakres wycen inwestorów, kapitalizację, udział inwestorów zewnętrznych, dywidendy i datę debiutu.

Każda spółka giełdowa ma arkusz zleceń, a jej kurs to cena ostatniej transakcji. Inwestorzy kierujący się wartością, wzrostem i dochodem mają odmienne oczekiwania. Każdy styl obejmuje niezależnych inwestorów z własną gotówką, akcjami i horyzontem inwestycyjnym; inwestorzy o tym samym stylu również handlują między sobą. Składają zlecenia po cenach zbliżonych do tych, które są gotowi zapłacić lub zaakceptować, i realizują atrakcyjne zlecenia innych inwestorów. Większe zlecenie jest realizowane po większej liczbie poziomów cenowych. Zakupy zużywają rzeczywiste budżety inwestycyjne; ponowne składanie zleceń ich nie uzupełnia. Sprzedaż, dywidendy i stopniowy napływ nowych wpłat do funduszy finansują dalsze zakupy. Nie ma jednej prawidłowej ceny, do której rynek musi wrócić.

Ich wyceny prognozują trwały poziom zysku operacyjnego na podstawie sprawozdań kwartalnych. Inwestorzy kierujący się wartością przywiązują większą wagę do wartości możliwej do odzyskania z aktywów; inwestorzy nastawieni na wzrost — do ostatnich wyników i ekspansji; inwestorzy nastawieni na dochód preferują regularne dywidendy mające pokrycie w zyskach. Ekspansja wymaga inwestycji, stare floty wymagają wymiany, a wyjątkowo wysokie marże przyciągają konkurencję. Gotówka i inwestycje są liczone osobno, a zobowiązania odliczane. Ceny paliwa, stopy procentowe i zmiany kapitału ujawnione publicznie mogą zmieniać wyceny między sprawozdaniami. Młode spółki i te o niestabilnych wynikach wiążą się z większą niepewnością. Cytowana wypowiedź wyjaśnia każdą opinię, w tym to, czy ostatnia marża przekroczyła oczekiwania, czy ich nie spełniła.

Przedział wycen analityków wyznaczają najniższa i najwyższa z tych ocen; nie gwarantuje on, że kurs akcji pozostanie w jego granicach. Gdy linia przestaje latać, wycena jej działalności operacyjnej jest stopniowo obniżana; wartość jej gotówki nie spada tylko dlatego, że pozostaje niewykorzystana. Wznowienie lotów usuwa tę obniżkę wyceny w ciągu kilku tygodni.

A company's quote

Każda spółka giełdowa ma stronę notowań: kurs i dzisiejsza zmiana, wykres liniowy lub świecowy za dzień, pięć dni, miesiące, lata lub całą historię, z zapisanym przedziałem wycen analityków, dywidendami i wolumenem, oraz kluczowe dane: poprzedni kurs zamknięcia, zakresy kursu, wolumen, kapitalizacja rynkowa, liczba akcji i akcje w wolnym obrocie, zysk na akcję i P/E, prognozy analityków, dywidenda i stopa dywidendy oraz historia dywidend. Poniżej znajdziesz akcjonariuszy, arkusz zleceń i informacje o tym, kto nią zarządza.

Buying shares

Kup pozwala złożyć zlecenie: wybierasz liczbę akcji (niewielki pakiet, tyle, na ile pozwala twój kapitał, lub pakiet większościowy), zlecenie po cenie rynkowej lub z limitem ceny oraz okres ważności. Panel pokazuje, ile akcji kupisz od razu, po jakiej średniej cenie i ile będziesz ich mieć. Zlecenia o pasujących cenach są zawsze realizowane: najpierw te z najlepszą ceną, a przy tej samej cenie — złożone wcześniej. Transakcja odbywa się po cenie zlecenia już oczekującego w arkuszu; jedynie twoje własne zlecenia kupna i sprzedaży nie mogą się ze sobą łączyć. Zlecenie z limitem ceny od razu realizuje dostępne pasujące oferty w arkuszu, a pozostała część czeka z ustaloną ceną. Gdy inwestorzy zewnętrzni ponownie składają oferty mieszczące się w limicie, są one realizowane, aż do zlecenia dotrą kolejne pasujące oferty. Zlecenie po cenie rynkowej realizuje dostępne oferty w granicach 5% od najlepszej dostępnej ceny — od razu i w miarę ich ponownego napływu. Inwestorzy odnawiają zlecenia w miarę dostępnej gotówki i akcji; wpływ transakcji na rynek słabnie z upływem tygodni. Podział zlecenia nie gwarantuje lepszej ceny. Zlecenie kupna blokuje twój kapitał do czasu realizacji lub wygaśnięcia; przy zleceniu po cenie rynkowej wzrost ceny powoduje pobieranie różnicy z twojego kapitału w trakcie realizacji. Sprzedaj działa tak samo. Strona akcji spółki pokazuje arkusz zleceń, czyli oczekujące zlecenia kupna i sprzedaży najbliższe bieżącej cenie, a Kapitał i akcje pokazują postęp realizacji każdego zlecenia. Spółki należące do tego samego gracza nie mogą handlować swoimi akcjami nawzajem.

Takeover offers

Oferta przejęcia pozwala kupić wiele akcji naraz. Oferujesz cenę za akcję i maksymalną liczbę akcji, a środki na zakup całej tej puli zostają zablokowane na czas trwania oferty, czyli dobę czasu rzeczywistego, aby każdy posiadacz mógł odpowiedzieć. Gracze zgłaszają swoje akcje na stronie akcji spółki; inwestorzy zewnętrzni decydują przy zamknięciu oferty, zgłaszając tyle akcji, ile są skłonni sprzedać przy danej premii względem kursu sprzed oferty i ówczesnej wartości spółki: około jednej piątej przy 10%, 63% przy 20% i niemal 90% przy 30%. Przy zamknięciu kupujesz wszystkie zgłoszone akcje, a jeśli zgłoszono ich więcej, niż obejmuje oferta — taką samą część zgłoszenia każdego posiadacza. Oferta dochodzi do skutku tylko wtedy, gdy po zakupie uzyskasz większość lub dwie trzecie akcji; w przeciwnym razie wygasa i nikt nie sprzedaje. W trakcie jej trwania kurs utrzymuje się tuż poniżej ceny oferty, a zastąpić ją może tylko wyższa oferta.

Running a listed company

Dla spółki giełdowej sekcja Akcje i kontrola pokazuje akcjonariuszy względem progu większości oraz sposoby pozyskiwania lub zwracania kapitału: zainwestowanie własnego kapitału, emisję kolejnych akcji, skup akcji własnych, wypłatę dywidendy lub ustalenie polityki dywidendowej. Skup akcji własnych to zlecenie spółki w arkuszu, opłacane z jej gotówki w miarę realizacji; może objąć akcje dowolnego akcjonariusza, także gracza kontrolującego spółkę, a odkupione akcje są umarzane. Sekcja zawiera też transakcje na akcjach spółki i wypłacone dywidendy.

Polityka dywidendowa określa część zysku wypłacaną za każdy okres; każda spółka początkowo wypłaca co kwartał 15% zysku, dopóki kontrolujący ją gracz tego nie zmieni. Arkusz pokazuje kwoty wypłat dla ciebie i pozostałych akcjonariuszy. Ogłoszenie polityki nie podnosi automatycznie kursu. Inwestorzy nastawieni na dochód cenią historię wypłat mających pokrycie w zyskach; inwestorzy nastawieni na wzrost oceniają, czy zatrzymanie gotówki przyniosłoby większy zysk. Każda wypłata pomniejsza gotówkę spółki i odpowiednio obniża kurs jej akcji.

CEOs and shareholders

W linii notowanej na giełdzie gracz posiadający ponad połowę akcji mianuje prezesa: siebie lub innego gracza, który musi przyjąć stanowisko. W pozostałych przypadkach akcjonariusze wybierają prezesa co roku, a każda akcja daje jeden głos; akcjonariusze posiadający łącznie 10% akcji mogą zwołać nadzwyczajne walne zgromadzenie. Inwestorzy zewnętrzni również głosują: popierają urzędującego prezesa, dopóki kurs akcji dotrzymuje kroku indeksowi wszystkich akcji, a gdy zostaje w tyle — najsilniejszego kontrkandydata.

Emisje akcji oraz zbycie w ciągu 30 dni co najmniej jednej czwartej wartości floty będącej własnością spółki wymagają zgody posiadaczy ponad połowy wszystkich akcji; zamknięcie lub połączenie spółki wymaga dwóch trzecich. Prezes posiadający wymagany pakiet akcji zatwierdza decyzję bezpośrednio.

Takeovers

Kupno większości akcji linii notowanej na giełdzie czyni nabywcę jej prezesem. Firmę można ustanowić spółką zależną innej firmy, zachować pod własną marką lub wchłonąć. Gracz, który straci linię, zachowuje swoje akcje i kapitał oraz może założyć nową linię lub firmę leasingową w tym samym świecie.

Leasing companies

Pierwsi oficerowie i kapitanowie mogą zakładać spółki leasingowe w światach, które na to pozwalają. Spółka leasingowa kupuje samoloty nowe, z większym rabatem niż linie lotnicze, lub używane i oferuje je w leasing, ustalając własne raty, kaucje i warunki; linie znajdą je w sekcji Do leasingu. Jej ekrany obejmują zasoby samolotów, leasing, zakup samolotów, finanse, personel i akcje. Jeśli członkostwo pierwszego oficera wygaśnie, spółka zachowuje swoje umowy leasingowe, ale do jego odnowienia nie może kupować samolotów ani zawierać nowych umów.

Fair play

Jedno konto na osobę. Spółki należące do tego samego gracza nie mogą handlować akcjami między sobą.

Depozyt zabezpieczający, krótką sprzedaż, pożyczanie papierów wartościowych, opcje i rynek obligacji opisano w poradniku Depozyt, krótka sprzedaż, opcje i obligacje.