Capital, ações & aquisições

Your capital and your companies

Cada jogador tem capital pessoal em cada mundo, separado do dinheiro das suas empresas. Investe-o em empresas, compra ações com ele e recebe nele dividendos e receitas de vendas. Capital & ações mostra o teu dinheiro disponível, as ações ao valor de mercado, o património líquido, os rendimentos do ano e se ainda tens direito ao teu único recomeço, juntamente com a evolução do património líquido, as tuas posições com o custo e o ganho e as ordens em aberto.

Before listing

As ações de uma nova empresa pertencem ao fundador e aos investidores que a financiaram, sem cotação de mercado. Dois terços conferem o controlo de uma empresa não cotada. Uma empresa financiada por investidores entra em bolsa no seu primeiro aniversário: não são vendidas novas ações, e as ações dos investidores passam a ser negociadas no mercado. Uma empresa sem esses investidores pode entrar em bolsa um ano após a fundação, vendendo novas ações nessa altura. Ações & controlo mostra os acionistas, como investir mais do teu capital, pagar um dividendo ou definir uma política de dividendos, e quando a empresa entra ou pode entrar em bolsa.

The share market

O mundo → Mercado de ações apresenta o índice geral de ações, com base em 1.000 e cada empresa cotada ponderada pelo seu valor de mercado, e a cotação de cada empresa, as últimas doze semanas, o intervalo das estimativas dos investidores, a capitalização bolsista, a participação dos investidores externos, os dividendos e a data de entrada em bolsa.

Cada empresa cotada tem um livro de ordens, e a sua cotação é o preço da última transação. Os investidores orientados para o valor, o crescimento e o rendimento têm perspetivas distintas. Cada estilo inclui acionistas independentes com dinheiro, ações e horizontes de investimento próprios; os acionistas do mesmo estilo também negoceiam entre si. Colocam ordens em torno do que estão dispostos a pagar ou aceitar e executam as ordens de outros acionistas quando são atrativas. Uma ordem maior percorre mais níveis de preço. As compras usam orçamentos de investimento reais; voltar a colocar ordens não os repõe. As vendas, os dividendos e a entrada gradual de novas subscrições de fundos financiam novas compras. Não existe um único preço correto ao qual o mercado tenha de regressar.

As suas estimativas projetam resultados operacionais sustentáveis a partir das contas trimestrais. Os investidores de valor dão mais peso ao valor recuperável dos ativos; os investidores de crescimento dão mais peso aos resultados recentes e à expansão; os investidores de rendimento preferem dividendos regulares e cobertos pelos lucros. A expansão exige investimento, as frotas antigas precisam de ser substituídas e as margens invulgarmente elevadas atraem concorrência. A caixa e os investimentos são contabilizados separadamente, deduzindo-se o passivo. Os preços do combustível, as taxas de juro e as alterações públicas ao capital podem mudar as estimativas entre relatórios. As empresas jovens ou com resultados irregulares geram mais incerteza. A análise explica cada opinião, incluindo se a margem mais recente ficou acima ou abaixo das expectativas.

O intervalo dos analistas vai da mais baixa à mais alta destas avaliações, sem garantir que as ações sejam negociadas dentro dele. Uma companhia que deixe de voar vê o valor da sua atividade operacional reduzido gradualmente; o seu saldo de caixa não é desvalorizado apenas por estar parado. Retomar os voos elimina essa redução do valor operacional ao longo de algumas semanas.

A company's quote

Cada empresa cotada tem uma página de cotação: preço e variação de hoje, um gráfico de um dia, cinco dias, meses, anos ou de todo o historial, em linha ou velas, com o intervalo de estimativas dos analistas registado, dividendos e volume, e os principais indicadores: fecho anterior, intervalos de cotação, volume, capitalização bolsista, ações e ações em livre circulação, resultado por ação e rácio preço/lucro, estimativas dos analistas, dividendo e respetiva rendibilidade e histórico de dividendos. Abaixo estão os acionistas, o livro de ordens e quem a dirige.

Buying shares

Comprar coloca uma ordem: quantas ações (uma pequena participação, o que o teu capital permite comprar ou uma maioria), ao mercado ou com limite de preço, e por quanto tempo fica aberta, indicando o que é negociado de imediato, a que preço médio e com que participação ficarias. As ordens compatíveis são sempre executadas, primeiro ao melhor preço e depois por ordem de chegada, ao preço da ordem já existente; apenas as tuas próprias ordens de compra e venda nunca se cruzam. Uma ordem com limite executa de imediato o que encontra no livro de ordens dentro do limite e o restante fica ao preço definido, aceitando o que os investidores externos oferecem dentro desse limite à medida que renovam as suas ordens, até que outras ordens a alcancem. Uma ordem ao mercado aceita o que estiver disponível até 5% do melhor preço disponível, de imediato e à medida que as ordens dos investidores são renovadas. Os investidores renovam as ordens conforme o dinheiro e as ações que lhes restam; o impacto das transações dissipa-se ao longo de semanas. Dividir uma ordem não garante um preço melhor. Uma ordem de compra reserva o teu capital até ser executada ou terminar; ao mercado, se o preço subir, a diferença é retirada do teu capital à medida que a ordem é executada. Vender funciona da mesma forma. A página das ações da empresa mostra o livro de ordens, com as ordens em aberto mais próximas do preço de cada lado, e Capital e ações mostra o progresso de cada ordem. As empresas do mesmo jogador não podem negociar ações umas das outras.

Takeover offers

Oferta de aquisição permite comprar muitas ações de uma só vez. Propões um preço por ação até um certo número de ações, e o capital para as comprar todas fica cativo enquanto a oferta estiver aberta, durante um dia de tempo real, para que todos os titulares possam responder. Os jogadores aceitam com as suas ações na página de ações da empresa; os investidores externos decidem no fecho, aceitando vender tantas ações quantas venderiam pelo prémio face à cotação anterior à oferta e ao valor da empresa nesse momento: cerca de um quinto com 10%, 63% com 20%, quase 90% com 30%. No fecho, compras todas as ações oferecidas, na mesma proporção a cada titular se forem oferecidas mais do que pretendias comprar. A oferta só se concretiza se passares a deter uma maioria ou dois terços; caso contrário, caduca e ninguém vende. Enquanto estiver aberta, a cotação mantém-se ligeiramente abaixo da oferta, e só uma oferta superior a pode substituir.

Running a listed company

Numa empresa cotada em bolsa, Ações & controlo mostra as participações dos acionistas face ao limiar da maioria e as formas de angariar ou devolver capital: investir o teu capital, emitir mais ações, recomprar ações, pagar um dividendo ou definir uma política de dividendos. Uma recompra é uma ordem da empresa no livro de ordens, paga com a sua tesouraria à medida que é executada; pode negociar com qualquer acionista, incluindo o jogador que controla a empresa, e as ações compradas são anuladas. Esta página lista as transações das ações da empresa e os dividendos pagos.

Uma política de dividendos distribui parte do lucro de cada período; cada empresa começa por distribuir 15% do lucro de cada trimestre até que quem a controla altere essa percentagem. A ficha indica quanto paga a ti e aos outros acionistas. O anúncio de uma política não faz subir automaticamente a cotação. Os investidores que procuram rendimento preferem um historial de pagamentos cobertos pelos lucros; os que procuram crescimento avaliam se reter esse dinheiro renderia mais. Cada pagamento retira esse montante à empresa e à cotação das suas ações.

CEOs and shareholders

Numa companhia aérea cotada em bolsa, um jogador com mais de metade das ações nomeia o diretor executivo: pode ser ele próprio ou outro jogador, que terá de aceitar. Caso contrário, os acionistas elegem um diretor executivo todos os anos, com um voto por ação; acionistas que detenham 10% entre si podem convocar uma assembleia extraordinária. Os investidores externos também votam: apoiam o diretor executivo em funções enquanto a cotação acompanhar o índice geral de ações, e o candidato rival mais forte quando ficar para trás.

As emissões de ações e as alienações de um quarto ou mais do valor da frota própria num período de 30 dias exigem a aprovação de mais de metade de todas as ações; o encerramento ou a fusão exige dois terços. Um CEO que detenha a participação necessária aprova diretamente.

Takeovers

Quem compra a maioria das ações de uma companhia cotada torna-se o seu diretor executivo. Uma empresa pode tornar-se subsidiária de outra, manter a sua própria marca ou ser integrada. Um jogador que perde uma companhia mantém as suas ações e o seu capital e pode fundar outra companhia aérea ou uma empresa de leasing no mesmo mundo.

Leasing companies

Primeiros-oficiais e Comandantes podem fundar empresas de leasing nos mundos que o permitam. Uma empresa de leasing compra aviões novos, com um desconto superior ao das companhias aéreas, ou usados, e disponibiliza-os em leasing com a renda, a caução e as condições que definir; as companhias encontram-nos em Para leasing. Os seus ecrãs são stock, leasing, compra de aviões, finanças, pessoal e ações. Se a subscrição de um Primeiro-oficial expirar, a empresa mantém os contratos de leasing, mas não pode comprar aviões nem celebrar novos contratos até à renovação.

Fair play

Uma conta por pessoa. As empresas de um mesmo jogador não podem negociar ações entre si.

A negociação em margem, a venda a descoberto, o empréstimo de títulos, as opções e o mercado obrigacionista são abordados em Margem, posições curtas, opções & obrigações.