Dinheiro & crédito

Where money goes

Combustível, rendas de aviões e prestações de empréstimos, pessoal, manutenção, taxas aeroportuárias e aluguer de portas de embarque, handling, serviço e marketing. Os custos aumentam com a dimensão e a complexidade, e uma frota mista custa mais do que uma uniforme. Os lucros são tributados à taxa do país de origem da companhia. Todos os valores são em dólares dos EUA; os preços sobem com a inflação ao longo do tempo e não há taxas de câmbio.

Finanças → Demonstrações financeiras mostra cada semana, mês ou ano. Cada linha pode ser aberta para explicar o que representa e onde é gerida; passar o rato sobre um valor mostra a sua composição. Os pagamentos de bilhetes entram na tesouraria no momento da venda; os rendimentos são reconhecidos quando os voos partem.

The balance sheet

O balanço apresenta a situação no final de cada semana, mês ou ano e no momento atual: caixa, aeronaves próprias pelo valor contabilístico, cauções pagas, adiantamentos recebidos por bilhetes e carga, impostos a pagar, empréstimos e obrigações, capital social e resultados transitados. Abaixo estão as tuas aeronaves pelo valor contabilístico e de mercado, os reembolsos e rendas futuros e as aeronaves encomendadas.

Raising money

• Receitas de bilhetes, taxas e carga, e pagamentos antecipados dos passageiros.
• Empréstimos bancários com uma taxa definida pela tua notação de crédito, em Empréstimos e obrigações; o reembolso antecipado indica quanto poupas.
• Obrigações, para obter financiamento no mercado quando a empresa tiver um ano.
• Alugueres, para não teres de comprar as aeronaves.
• Ações: capital sem dívida; ver Capital, ações e aquisições.
• Obrigações: depois de emitidas, são negociadas no mercado de obrigações, onde a tua companhia as pode recomprar; ver Margem, vendas a descoberto, opções e obrigações.

Fuel

O combustível segue a evolução histórica, incluindo os choques de preços. Uma cobertura de risco fixa o preço de uma parte do teu combustível durante um período: o banco cobra uma comissão inicial e depois ganhas quando o preço de mercado sobe acima do preço fixado e perdes quando desce abaixo dele. O formulário indica o custo se o combustível se mantiver ao preço atual e a subida necessária para a cobertura compensar.

Credit rating

A tua notação de crédito determina quanto podes pedir emprestado e a que taxa, e que locadores te concedem leasing. Resulta do endividamento, da cobertura de juros, da liquidez, da rentabilidade, da dimensão, da antiguidade e do histórico de pagamentos; cada componente indica o que mede e o que a melhora.

When money runs short

A política de tesouraria determina o que acontece quando falta dinheiro: pedir empréstimos para cobrir a falta enquanto o banco conceder crédito, pedir empréstimos antecipadamente para manter um saldo mínimo de caixa, ou usar o descoberto (um descoberto prolongado conta como uma falha de pagamento). Também pode usar excedentes de caixa para reembolsar empréstimos antecipadamente. As falhas de pagamento baixam a tua notação de crédito; os locadores podem recuperar as aeronaves após falhas repetidas. Uma companhia em dificuldades pode passar por uma reestruturação, com objetivos em Crédito, ou ser liquidada.

Leaving restructuring

Open Finance → Credit → Restructuring for your earliest exit date, liquidation deadline and targets. To leave, you must reach that earliest date, have cash of at least $0 and make a total net profit above $0 across the required number of completed calendar months. The current month does not count yet, and earlier losses remain in that total until they fall outside the period. The profit target includes interest, depreciation and tax, so profitable routes or positive cash flow alone may not be enough.

Reembolsar a linha de crédito dos credores não termina a reestruturação. Os reembolsos do capital dos empréstimos reduzem o saldo de caixa, mas não o lucro; os juros reduzem o lucro. Uma entrada de capital pode ajudar a atingir o objetivo de caixa, mas não é lucro e não conta para o objetivo de lucro.

Assim que cumprires os requisitos, sais automaticamente na avaliação semanal. Sair da reestruturação pede uma verificação imediata com base no saldo de caixa atual e nos resultados dos meses encerrados; se não puderes sair, explica porquê. Os valores dos objetivos apresentados são os da última avaliação semanal. Até saíres, mantêm-se as restrições a empréstimos, compras de aeronaves e dividendos. Se continuares sem cumprir os requisitos na avaliação do prazo final, a empresa é liquidada.