자금 및 신용

Where money goes

연료비, 항공기 리스료와 대출 상환금, 인건비, 정비비, 공항 사용료와 게이트 임대료, 지상조업비, 서비스비, 마케팅비가 듭니다. 규모가 커지고 운영이 복잡해질수록 비용이 늘며, 여러 기종을 섞어 운용하면 단일 기종보다 비용이 더 듭니다. 이익에는 본국 세율에 따라 세금이 부과됩니다. 모든 금액은 미국 달러 기준이며, 시간이 지나면 물가가 오르고 환율은 적용되지 않습니다.

재무 → 재무제표에서는 주별, 월별, 연도별 내역을 확인할 수 있습니다. 항목을 펼치면 그 의미와 관리 위치가 표시되며, 수치에 마우스를 올리면 세부 구성을 볼 수 있습니다. 항공권 대금은 판매 시 현금으로 들어오며, 매출은 항공편 출발 시 인식됩니다.

The balance sheet

재무상태표는 매주 말, 매월 말, 매년 말과 현재의 재무 상태를 보여 줍니다. 현금, 자가 보유 항공기의 장부가액, 납부한 보증금, 항공권과 화물 운임으로 미리 받은 금액, 미납 세금, 대출과 채권, 자본금과 이익잉여금이 표시됩니다. 그 아래에는 항공기의 장부가액과 시장가치, 향후 상환금과 리스료, 발주 항공기가 표시됩니다.

Raising money

• 항공권, 수수료, 화물에서 발생하는 매출과 승객이 미리 지불한 금액입니다.
• 대출 및 채권에서 신용등급에 따른 금리로 받는 은행 대출입니다. 조기 상환 시 절감액이 표시됩니다.
• 채권은 회사 설립 1년 후부터 발행해 시장에서 자금을 빌릴 수 있습니다.
• 리스를 이용하면 항공기를 구매하지 않아도 됩니다.
• 주식: 부채 없이 자본을 조달합니다. 자본, 주식 및 인수를 참고하세요.
• 채권: 발행 후에는 채권 시장에서 거래되며, 항공사가 자사 채권을 되살 수 있습니다. 신용거래, 공매도, 옵션 및 채권을 참고하세요.

Fuel

연료 가격은 급등락을 포함해 실제 역사를 따릅니다. 연료 헤지는 일정 기간 연료 사용량의 일부에 고정 가격을 적용하는 계약입니다. 은행에 수수료를 선납하고, 이후 시장 가격이 고정 가격보다 오르면 이익을, 내리면 손실을 봅니다. 계산표에서 연료 가격이 현재 수준을 유지할 때 드는 비용과 손익분기점에 필요한 상승 폭을 확인할 수 있습니다.

Credit rating

신용등급은 대출 한도와 금리, 리스 계약이 가능한 리스사를 결정합니다. 부채 수준, 이자보상능력, 유동성, 수익성, 규모, 업력, 지급 이력을 바탕으로 산정되며, 각 항목에는 측정 대상과 점수를 높이는 방법이 설명되어 있습니다.

When money runs short

현금 관리 정책은 현금이 부족할 때의 대응 방식을 정합니다. 은행이 대출해 주는 동안 부족분을 빌리거나, 최소 현금 잔액을 유지하도록 미리 빌리거나, 당좌대월을 이용할 수 있습니다(당좌대월이 오래 지속되면 연체로 간주됩니다). 여유 현금으로 대출을 조기 상환할 수도 있습니다. 연체하면 신용등급이 내려가며, 연체가 반복되면 리스사가 항공기를 회수할 수 있습니다. 경영난에 빠진 항공사는 신용에 표시된 목표에 따라 구조조정을 거치거나 청산될 수 있습니다.

Leaving restructuring

Open Finance → Credit → Restructuring for your earliest exit date, liquidation deadline and targets. To leave, you must reach that earliest date, have cash of at least $0 and make a total net profit above $0 across the required number of completed calendar months. The current month does not count yet, and earlier losses remain in that total until they fall outside the period. The profit target includes interest, depreciation and tax, so profitable routes or positive cash flow alone may not be enough.

채권단 지원 대출을 상환해도 구조조정이 끝나는 것은 아닙니다. 대출 원금 상환은 현금을 줄이지만 이익은 줄이지 않으며, 이자는 이익을 줄입니다. 자본 확충은 현금 목표 달성에 도움이 되지만, 이익이 아니므로 이익 목표를 충족하지는 못합니다.

자격 요건을 충족하면 주간 심사에서 자동으로 구조조정이 종료됩니다. 구조조정 종료를 누르면 현재 현금과 마감된 월별 실적을 기준으로 즉시 심사를 요청하며, 종료할 수 없다면 이유를 알려 줍니다. 표시된 목표 수치는 마지막 주간 심사 기준입니다. 구조조정이 끝날 때까지 차입, 항공기 구매, 배당 제한이 유지됩니다. 기한 만료 심사에서도 요건을 충족하지 못하면 회사가 청산됩니다.